Die Publikation „Extending the Demand System Approach to Asset Pricing“ mit Beteiligung von Univ.- Prof. Thomas Gehrig (Institut für Finanzwirtschaft) wurde mit dem renommierten ZKB Best Paper Award 2025 ausgezeichnet. Der Preis wurde im Rahmen der jährlichen Konferenz der Swiss Society for Financial Market Research verliehen.
Die prämierte Arbeit beschäftigt sich mit einer zentralen Frage der Finanzwirtschaft: Wie können Investitionsentscheidungen unter Unsicherheit verbessert werden?
Die Autoren entwickeln dafür einen neuen methodischen Ansatz. Dieser basiert auf einer sogenannten „Shrinkage“ – Methode, einem statistischen Verfahren, das hilft, unsichere Schätzungen zu stabilisieren und damit verlässlichere Entscheidungsgrundlagen zu schaffen. Die Methode verbessert bestehende Modelle zur Portfoliozusammenstellung, indem sie realistischere Annahmen über Märkte und Investorenverhalten berücksichtigt.
Besonders hervorzuheben ist die Kombination aus theoretischer Weiterentwicklung und empirischer Überprüfung: Anhand von Daten aus dem US-Aktienmarkt zeigen die Autoren, dass ihr Ansatz herkömmliche Strategien deutlich übertrifft. Selbst im Vergleich zu einfachen, weit verbreiteten Anlagestrategien liefert das Modell robustere Ergebnisse.
Die Auszeichnung unterstreicht die internationale Sichtbarkeit und Relevanz der Forschung an unserer Fakultät. Sie zeigt, wie wirtschaftswissenschaftliche Erkenntnisse nicht nur zur Weiterentwicklung der Theorie beitragen, sondern auch konkrete Anwendungen für die Praxis liefern, etwa für Finanzmärkte, Unternehmen und Investitionsentscheidungen.
